Газовий ринок ЄС після 2022: як війна зруйнувала нафтову прив’язку й ослабила «Газпром»
Повномасштабне вторгнення росії в Україну в 2022 році не лише зруйнувало десятки міст, а й кардинально змінило правила гри на енергетичному ринку Європи. Російська стратегія домінування через газ виявилась уразливою під тиском війни, санкцій, ринкових реформ і вибухів на «Північних потоках» кремль втрачає важелі впливу. У центрі трансформації відмова від нафтової прив’язки в ціноутворенні на газ і зростання ролі ринку.
Росія довгий час використовувала постачання газу до Європи як політичну зброю. Ключовими інструментами стали два газопроводи «Північний потік» і «Північний потік-2», які дозволяли транспортувати газ в обхід України. Другим елементом було укладання довгострокових контрактів з прив’язкою до нафтових цін модель, яка забезпечувала високу маржу для «Газпрому» і обмежувала конкуренцію на ринку.
Однак повномасштабна війна, яку розв’язала росія, зруйнувала ці плани. Розрив відносин із Заходом, фізичні пошкодження трубопроводів та санкції зупинили експансію.
«Так склалося через те, що в Північній Америці і росії трималися відносно низькі ціни, які й забезпечили обмеження у зростанні витрат європейських покупців на експортні закупівлі газу з ціною GOG», – йдеться у звіті International Gas Union.
Еволюція ціноутворення: модель GOG змінила правила
Згідно з глобальним опитуванням International Gas Union (IGU), модель ціноутворення Gas-on-Gas (GOG), у якій ціна визначається ринком, а не нафтоприв’язаними контрактами, зросла з 31,5% у 2000-х до 49,1% у 2024 році. Водночас модель Oil Price Escalation (OPE) скоротилася з 24% до 18,5%.
Особливо динамічно модель GOG зростала в торгівлі зрідженим природним газом (ЗПГ). Це стало можливим завдяки поширенню американського ЗПГ, який прив’язаний до котирувань Henry Hub газового хабу у Луїзіані.
Європа відмовляється від нафтоприв’язки
У Північно-Західній і Центральній Європі нафтове ціноутворення майже зникло. Натомість GOG стала основою контрактів, що покривають 82% європейського споживання газу: зокрема, 80% трубопровідного імпорту і 78% закупівель ЗПГ. Уперше з моменту першого опитування IGU в 2005 році більшість країн ЄС окрім Туреччини, частини Південно-Східної Європи, Іспанії та Португалії відмовилися від нафтоприв’язаних угод із «Газпромом».
За останні десять років ринок газу став значно глобальнішим і більш інтегрованим, особливо через зростання ролі ЗПГ. Це, однак, не убезпечило ринок від шоків. COVID-19, війна та енергокриза 2021-2022 років призвели до різкого зростання волатильності. Індекс коливання (Coefficient of Variation), який вимірює нестабільність цін, досяг майже 100% у 2022 році. Тобто ціни в різних регіонах суттєво розійшлися. У 2024 році він знизився до 60%, але нестабільність зберігається, особливо для імпортерів, зокрема ЄС та України.
Україна: напівлібералізований ринок
В Україні існує подвійна система. Для промисловості та бізнесу діє ринкове ціноутворення. Натомість домогосподарства, комунальні підприємства та бюджетні установи входять до сегменту ПСО, де ціна встановлюється державою.
Через затримки у компенсаціях постачальникам ринок залишається напруженим і вразливим. Повна лібералізація можлива лише за умови реального ринкового механізму компенсацій і захисту споживачів.
Висока ціна для Європи
У 2024 році середня світова оптова ціна на газ становила $172 за 1000 куб. м. Водночас у ЄС вона досягала $355-420, а в Польщі навіть $530. Причина відмова від трубопровідного газу з росії та перехід на дорожчий ЗПГ. Модель OPE давала ціну $318 за 1000 куб. м, тоді як GOG $169. Для бідніших країн (Туркменістан, Алжир, Венесуела) ціни залишаються субсидованими менше $35.
Газовий ринок Європи пережив фундаментальну трансформацію. Спроба росії використовувати газ як інструмент впливу завершилась руйнуванням старої системи контрактів, зниженням частки нафтової прив’язки та посиленням ринкових механізмів. У 2024-2025 роках рівень інтеграції, глобалізації та волатильності зростатиме. Україна в цьому контексті повинна визначитись: зміцнювати ринок чи залишатися в напівручному режимі. Вибір очевидний і потребує рішень уже зараз.
About the Author
Читати також:
Світ задихається: війна гальмує енергетичний перехід, а Україна стає його заручницею 
Як ринки, що розвиваються, перебудовують інвестиційні стратегії через бум штучного інтелекту 
Глобальний ринок пшениці: чому світові запаси впадуть до мінімуму за останнє десятиліття 
Кінець спаму: як Україна запускає нову систему захисту мобільних абонентів
